刨除疫情后需求階段性的回補(bǔ)，對建材而言，地產(chǎn)用鋼增速 的企穩(wěn)回升是其價格趨勢性上漲的必要條件。從目前的情況看， 地產(chǎn)用鋼依然處于政策寬松，預(yù)期向好，但現(xiàn)實疲弱不改的環(huán)境 內(nèi)。從前端的拿地、銷售，到中后端的新開工、施工，在行業(yè)整 體資金狀況沒有明顯改善之前，閉環(huán)負(fù)反饋仍在繼續(xù)。 4 月土地購置面積、商品房銷售面積、新開工面積當(dāng)月增速 分別為-57.3％、-39％、-44.2％，施工面積的累計增速也降至 0％。 基本剛需的不穩(wěn)，疊加疫情的邊際擾動，地產(chǎn)數(shù)據(jù)全面下滑。從歷輪地產(chǎn)刺激政策后的行業(yè)修復(fù)路徑看，居民端的銷售是 行業(yè)整體復(fù)蘇的先行指標(biāo)。2008 年 10 月地產(chǎn)寬松政策開啟后， 10 月全國性寬松開啟后，5 個月時間銷售增速轉(zhuǎn)正，8 個月新開工 轉(zhuǎn)正，5 個月粗鋼表需轉(zhuǎn)正。2014 年“930”政策頒布后，7 個月 時間銷售增速轉(zhuǎn)正，10 個月時間新開工轉(zhuǎn)正，同時粗鋼表需觸底回 升。 而引發(fā)本輪地產(chǎn)比反饋直接原因也是開放商的資金流斷裂， 所以開放商資金狀況的好轉(zhuǎn)也是本輪地產(chǎn)周期修復(fù)所需攻克的 癥結(jié)。