本周高爐產(chǎn)能利用率和鐵水產(chǎn)量降幅提升，高爐繼續(xù)調(diào)降生產(chǎn)負(fù)荷，但目前仍處于減產(chǎn)的博弈期，減產(chǎn)主要集中在環(huán)保壓力大、南下訂單不足的北方鋼廠，整體看現(xiàn)階段減產(chǎn)力度還不至于大幅走弱，重點(diǎn)跟蹤減產(chǎn)的持續(xù)性。全國(guó)247家樣本鋼廠高爐開工率78.77%，環(huán)比-2.71%，高爐煉鐵產(chǎn)能利用率環(huán)比-1.33%至86.31%，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比-3.56萬(wàn)噸至232.82萬(wàn)噸。短流程電爐在廢鋼供應(yīng)改善的帶動(dòng)、成本壓力略有緩解的背景下生產(chǎn)意愿持續(xù)偏強(qiáng)，在廢鋼大幅減供前仍有約一個(gè)月的生產(chǎn)期窗口。電弧爐企業(yè)產(chǎn)能利用率+2.16%至54.63%。本周螺紋廠庫(kù)、社庫(kù)降幅均略有加大，一方面主流區(qū)域終端低位備貨力度加強(qiáng)，出庫(kù)保持穩(wěn)健，另一方面產(chǎn)量下降和物流不暢導(dǎo)致多數(shù)區(qū)域到貨量明顯下降，部分非主流區(qū)域再次出現(xiàn)缺規(guī)格情況。熱卷社庫(kù)去庫(kù)也有所加快，下跌過(guò)程中加工利潤(rùn)窗口持續(xù)偏好，中游環(huán)節(jié)備貨力度穩(wěn)健，但廠庫(kù)去庫(kù)遇阻，說(shuō)明鋼廠直供訂單承壓增大。絕對(duì)庫(kù)存方面，聊城無(wú)縫鋼管庫(kù)存現(xiàn)值396.13噸（-22.94）廠庫(kù)189.99萬(wàn)噸（-10.52）。熱卷社庫(kù)233.72萬(wàn)噸（-12.82），廠庫(kù)85.99萬(wàn)噸（+2.02）。本周螺紋表需穩(wěn)中偏強(qiáng)，主要受供應(yīng)收緊和終端備貨穩(wěn)健的共同影響，鋼價(jià)反彈也帶動(dòng)了抄底補(bǔ)庫(kù)，目前資金面仍偏緊，北方臨近采暖季，存量需求弱穩(wěn)，需求提升空間有限。熱卷需求小幅走弱，中游備貨需求支撐不足，同時(shí)制造業(yè)訂單不佳導(dǎo)致終端直供需求持續(xù)走弱。螺紋表需332.01萬(wàn)噸（+0），熱卷表需319.02萬(wàn)噸（-2.35）。