近期成本端事件頗多，鐵礦石上漲被大商所關注后，煤炭這一端再生突變。內(nèi)蒙古一煤礦發(fā)生礦難，重要會議在即，市場擔憂煤礦安檢加嚴引發(fā)供應收縮，焦煤高開高走，市場提漲情緒漸濃。從雙焦的供需情況來看，盡管進口蒙煤同比/環(huán)比均有增量，但鐵水回升仍在進行當中，上周鐵水產(chǎn)量已經(jīng)達到了230萬噸，預計能達到240的水平。需求上行但供給收縮，焦價上漲新動能顯現(xiàn)，預計漲二至三輪。成本端支撐力量增強，聊城無縫鋼管估值重心上移，更加易漲難跌。相對于螺紋而言，熱卷的基本面表現(xiàn)其實更好。熱卷庫存總量不高且上周就提前實現(xiàn)去化，主要是制造業(yè)不太受天氣等因素的限制，節(jié)后需求恢復情況較之建材類更強。與此同時，熱卷的生產(chǎn)利潤暫時依然低于螺紋，增產(chǎn)預期弱于螺紋。不過考慮到海外電力成本下降后，歐洲鋼廠已經(jīng)在復產(chǎn)當中，且海外需求仍在回落，未來熱卷的出口情況難言樂觀。短期熱卷基本面更好，其基本面的強勢將繼續(xù)體現(xiàn)在卷螺差的擴張當中。