8月伊始，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)全線上揚(yáng)。創(chuàng)業(yè)板指逼近7月高點(diǎn)，近240只個(gè)股強(qiáng)勢(shì)漲停，市場(chǎng)短線情緒表現(xiàn)亢奮。截至收盤，滬指漲1.75%，報(bào)收3368點(diǎn)；深成指漲2.4%，報(bào)收13964點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲2.63%，報(bào)收2869點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)大漲7.26%，14股漲幅超10%。期貨市場(chǎng)同步拔高，鐵礦石暴漲逾4%，刷新年內(nèi)高點(diǎn)，螺紋則抹平前高重新站上3800元整數(shù)關(guān)口上方，最高達(dá)到3845元，其它品種漲幅除焦煤在1%以上，均高達(dá)2%以上。資金以流入為主，鐵礦石狂攬逾11億資金入場(chǎng)，螺紋、熱卷吸金量則均在3億以上。現(xiàn)貨市場(chǎng)受期貨帶動(dòng)，情緒被點(diǎn)燃，與前期相比，漲勢(shì)偏強(qiáng)，市場(chǎng)主流成交較好，終端采購(gòu)及投機(jī)操作增多，個(gè)別地區(qū)低價(jià)成交一度火爆。主要有兩方面因素起到主導(dǎo)作用：一個(gè)是市場(chǎng)對(duì)于政治局內(nèi)循環(huán)政策解讀的滯后反應(yīng)，周末剛出來(lái)時(shí)市場(chǎng)沒(méi)有特別的表現(xiàn)，周一反而出現(xiàn)滯后發(fā)酵的過(guò)程。此外，繼國(guó)家統(tǒng)計(jì)局PMI數(shù)據(jù)公布之后，昨日7月財(cái)新制造業(yè)PMI指數(shù)創(chuàng)出九年半新高，達(dá)到52.8，整體市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)回暖態(tài)勢(shì)認(rèn)可度偏強(qiáng)，提振了市場(chǎng)信心。從近期市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，有個(gè)明顯的特征，宏觀政策效應(yīng)占據(jù)主導(dǎo)+資本推動(dòng)炒熱市場(chǎng)情緒+需求預(yù)期的支撐，其次是股期聯(lián)動(dòng)性在加強(qiáng)。在此大的背景下，后期市場(chǎng)角逐的焦點(diǎn)，在于需求預(yù)期是否兌現(xiàn)還是被證偽，若需求端沒(méi)有太大的變化，正常釋放，那么市場(chǎng)仍在上沖的機(jī)會(huì)和動(dòng)力，且不會(huì)止步于3800元，反之會(huì)在回轍再確認(rèn)中反復(fù)；此外，隨著移倉(cāng)換月的臨近，要注意持倉(cāng)及資金面的變化對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響。黑色系全面呈現(xiàn)出光頭光腳的大陽(yáng)線，開(kāi)盤即是最低點(diǎn)，買方市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)，上方仍有空間。需要警惕的是，各品種已經(jīng)處于年內(nèi)新高，在這樣的位置可能意味著不一定連續(xù)的走高，或者向上拔高的空間不會(huì)特別的大，因?yàn)橘Y金可能會(huì)面臨套現(xiàn)了結(jié)，而從主力持倉(cāng)來(lái)看，增空高達(dá)2萬(wàn)余手，不排除短期沖高再確認(rèn)的可能，但目前在需求沒(méi)有被完全證偽的情況下，即便回轍幅度亦有限，現(xiàn)貨價(jià)格則高位窄幅盤整的可能性略大。